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El déficit comercial de Argentina con Brasil se redujo 91,2% interanual en septiembre, de acuerdo con los datos oficializados por el Ministerio de Economía de Brasil. La balanza bilateral registró un saldo negativo de u$s51 millones, frente al rojo de u$s578 millones registrado en el mismo mes de 2025.
La marcada reducción del déficit estuvo explicada principalmente por el derrumbe de las importaciones argentinas desde Brasil, que retrocedieron 25,2% interanual, desde u$s1.815 millones hasta u$s1.357 millones. Al mismo tiempo, las exportaciones argentinas hacia el mercado brasileño aumentaron 5,5%, de u$s1.236 millones a u$s1.305 millones.
El resultado configura una modificación importante en la relación comercial bilateral y, de mantenerse la tendencia, podría llevar a que el déficit acumulado durante 2026 sea menos de la mitad del registrado en 2025.
El mercado interno y China explican buena parte de la caída de las importaciones
Casi el 80% de la reducción de las importaciones desde Brasil estuvo vinculada con el menor nivel de compras del sector automotriz. La consultora Abeceb relacionó este comportamiento con la debilidad del mercado interno argentino, reflejada en una caída interanual del 15,6% en la producción de vehículos y del 11,4% en los patentamientos.
La dinámica del mercado automotor también muestra un cambio en el origen de los productos que ingresan al país. Si bien los vehículos importados tienen una participación creciente en el mercado argentino, otros orígenes están ganando espacio frente a la oferta brasileña, especialmente China.
Ese desplazamiento constituye uno de los factores que modifican el tradicional peso de Brasil como proveedor de la Argentina. La mayor apertura hacia mercados extra-Mercosur, particularmente el chino, está reduciendo la participación brasileña dentro de las compras argentinas.
Otro elemento que incidió en la caída de las importaciones fue la menor adquisición de energía eléctrica desde Brasil. Según Abeceb, este comportamiento estaría relacionado con el final de la temporada invernal y la consecuente moderación de la demanda eléctrica.
Con una menor necesidad de complementar la generación doméstica mediante interconexiones regionales, las compras de electricidad al país vecino también perdieron peso durante septiembre.
Subieron las compras de bienes de capital vinculadas con energía y minería
La contracción de las importaciones desde Brasil tuvo algunas excepciones. Entre ellas se destacaron los combustibles derivados del petróleo y los bienes de capital, cuyas compras mostraron incrementos.
Según el análisis de Abeceb, el aumento de las importaciones de bienes de capital estaría relacionado con una mayor inversión en equipamiento para la construcción y actividades vinculadas con la energía y la minería.
El economista del IIEP-UBA, Federico Bernini, analizó los datos de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) y señaló que las importaciones totales de bienes de capital cayeron 10% interanual en septiembre.
Sin embargo, advirtió que la comparación se realiza contra un período de base elevado, debido a que durante el período preelectoral muchas empresas habían incrementado sus stocks ante el temor de una eventual devaluación.
Al descontar ese efecto, Bernini consideró que las compras de bienes de capital parecen haber comenzado a recuperarse durante el último bimestre, impulsadas por el Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI), aunque a un ritmo todavía lento.
El economista remarcó que todavía no se observa una explosión de la inversión.
El sector energético impulsó las exportaciones argentinas hacia Brasil
Mientras las importaciones se desplomaron, las exportaciones argentinas hacia Brasil crecieron 5,5% interanual en septiembre. Pasaron de u$s1.236 millones a u$s1.305 millones, con lo que acumularon su séptimo avance consecutivo.
El principal impulso provino del sector energético. Los envíos de petróleo, fueloil y otros combustibles derivados del petróleo aportaron casi u$s50 millones adicionales respecto de septiembre de 2025.
El crecimiento de las ventas energéticas se produjo en un contexto de fuerte expansión de la producción petrolera argentina. En septiembre, la producción alcanzó un nuevo récord de 916.200 barriles diarios, impulsada principalmente por Vaca Muerta.
También contribuyeron al crecimiento exportador los mayores envíos de pick-ups. Sin embargo, el grueso del incremento de las exportaciones automotrices argentinas durante 2026 estuvo explicado por las ventas hacia otros mercados, entre ellos América Central, Perú, Chile y Colombia.
Aluminio y lácteos también aportaron al crecimiento de las ventas
Otro de los sectores que favoreció la mejora de las exportaciones hacia Brasil fue el aluminio.
Abeceb destacó que el incremento respondió tanto a un efecto de precios como al redireccionamiento de exportaciones que anteriormente tenían como destino Estados Unidos. Este cambio estuvo relacionado con el arancel del 50% impuesto por la administración de Donald Trump.
También contribuyeron a la expansión de las ventas argentinas los productos lácteos, particularmente los quesos.
La evolución del comercio bilateral, sin embargo, tuvo algunos sectores que se movieron en sentido contrario. Entre ellos se destacó el trigo, cuyas exportaciones hacia Brasil disminuyeron.
El retroceso se produjo mientras Brasil avanza en una estrategia de diversificación de proveedores hacia países extra-Mercosur, principalmente Rusia y Estados Unidos. En paralelo, Argentina también está diversificando sus destinos de exportación hacia mercados asiáticos.
Argentina fue el tercer proveedor de Brasil en septiembre
Los datos de septiembre también muestran la posición que ocupa Argentina dentro del comercio exterior brasileño.
De acuerdo con la Cámara Argentina de Comercio, Argentina se ubicó como el tercer mayor proveedor de Brasil durante septiembre, detrás de China, con exportaciones por u$s7.063 millones, y Estados Unidos, con u$s4.428 millones.
En cuanto a los principales compradores de productos brasileños durante el mes, Argentina quedó en el cuarto lugar, detrás de China, que compró u$s7.890 millones; Estados Unidos, con u$s3.516 millones; y Países Bajos, con u$s1.734 millones.
La ubicación de Argentina entre los principales socios comerciales de Brasil confirma la relevancia del intercambio bilateral, aunque los datos recientes muestran modificaciones en la composición y en el origen de las compras argentinas.
El déficit con Brasil podría caer más de la mitad durante 2026
A partir de los resultados acumulados, Abeceb proyectó un déficit bilateral de aproximadamente u$s2.200 millones para todo 2026.
De concretarse esa estimación, el rojo comercial sería menos de la mitad del registrado durante 2025, cuando alcanzó los u$s5.201 millones.
La consultora explicó que la reducción del déficit se debe principalmente a lo que Argentina dejó de comprarle a Brasil, más que a un salto extraordinario de las ventas argentinas.
La debilidad de la demanda interna, especialmente en el sector industrial, limita las importaciones provenientes de Brasil. A esto se suma la creciente participación de China y otros mercados extra-Mercosur en las compras argentinas.
Del lado de las exportaciones, en cambio, la perspectiva continúa sostenida por el sector energético, la reorientación de las ventas de aluminio hacia Brasil y el desempeño de las pick-ups. El sector agropecuario tendría una participación menor hasta la próxima campaña.
Qué puede pasar con el comercio entre Argentina y Brasil después de las elecciones
La evolución del intercambio bilateral también podría estar condicionada por el escenario político brasileño.
Según Abeceb, la apreciación del real después del resultado favorable para Flávio Bolsonaro contribuyó a mejorar el resultado comercial argentino.
De cara al balotaje entre Flávio Bolsonaro y Lula da Silva, la consultora plantea un escenario con posibles efectos contrapuestos para el comercio bilateral.
Una eventual reducción del déficit fiscal brasileño acompañada por una expansión del crédito podría estimular el consumo y, en consecuencia, favorecer una mayor demanda de productos argentinos.
Al mismo tiempo, un eventual debilitamiento del Mercosur podría generar dificultades para las exportaciones argentinas hacia Brasil.
El resultado final dependerá, por lo tanto, de la evolución de la economía brasileña, de las decisiones de política comercial y fiscal del próximo gobierno y de la capacidad de ambos países para sostener el intercambio dentro del bloque regional.
Por ahora, los números de septiembre muestran una transformación clara: el déficit comercial argentino con Brasil se redujo 91,2% en un año, principalmente porque Argentina compró mucho menos al mercado brasileño, mientras que sus exportaciones mantuvieron una trayectoria ascendente, con la energía, el aluminio, los lácteos y el sector automotor entre los principales motores.
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