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La recuperación económica continúa mostrando señales de fragilidad. Los últimos relevamientos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) revelaron que tanto la industria manufacturera como los supermercados y autoservicios mayoristas siguen enfrentando un escenario complejo, marcado por la escasa demanda, restricciones financieras y un mercado laboral que permanece estancado.
Si bien las expectativas empresariales mejoraron respecto de los meses anteriores, la actividad aún no logra consolidar un crecimiento sostenido. Los datos correspondientes a junio muestran que el optimismo sobre los próximos meses convive con indicadores actuales que continúan reflejando debilidad.
La demanda insuficiente sigue siendo el principal problema
Las encuestas de tendencia de negocios difundidas por el INDEC coincidieron en un diagnóstico: la falta de demanda continúa siendo el mayor freno para la actividad económica.
Aunque la industria mostró una leve recuperación en su indicador de confianza y el comercio mayorista alcanzó un nivel cercano al equilibrio, ambos sectores señalaron que la escasez de pedidos, el deterioro financiero y las dificultades para acceder al crédito siguen condicionando las decisiones de inversión, producción y empleo.
A ello se suma un contexto donde muchas empresas todavía prefieren mantener cautela antes que expandir operaciones.
Industria manufacturera: mejora moderada, pero sin recuperación consolidada
El Indicador de Confianza Empresarial de la industria manufacturera se ubicó en -17,8% durante junio, mejorando 1,8 puntos respecto de mayo, aunque todavía permaneció un punto por debajo del registro de junio de 2025.
Desde el piso alcanzado en septiembre del año pasado, el indicador logró recuperar 5,4 puntos, aunque la evolución reciente muestra una desaceleración del proceso de recuperación.
Tras alcanzar en abril su mejor desempeño en once meses, el índice retrocedió en mayo y solo recuperó parcialmente ese terreno en junio, configurando un escenario de amesetamiento en niveles todavía negativos.
La falta de pedidos continúa golpeando a la producción
El dato más preocupante volvió a ser la cartera de pedidos.
Los resultados muestran que:
- 49,7% de las empresas considera que los pedidos se encuentran por debajo de lo normal.
- Apenas 2,7% afirma tener una cartera superior a la habitual.
- 52,1% identifica a la insuficiencia de la demanda interna como el principal límite para incrementar la producción.
Estos números reflejan que el problema central ya no pasa únicamente por los costos o la capacidad instalada, sino por la falta de compradores.
Situación financiera y acceso al crédito siguen complicando al sector
Además de la debilidad comercial, las empresas industriales continúan enfrentando dificultades financieras.
Los balances relevados por el INDEC muestran:
- Situación general de las empresas: -23%
- Acceso al crédito: -21,1%
Aunque esta última variable mejoró respecto de los peores registros observados durante la segunda mitad de 2025, todavía permanece claramente en terreno negativo.
El empleo continúa sin mostrar señales de recuperación
Uno de los aspectos más preocupantes del informe es que la mejora de las expectativas productivas todavía no se traslada al mercado laboral.
Las empresas esperan cierta estabilización de la producción entre julio y septiembre, e incluso proyectan una mejora en las exportaciones, pero no prevén incrementar la contratación de trabajadores.
Esto confirma que la recuperación continúa siendo demasiado débil como para impulsar nuevas incorporaciones de personal.
Menor presión inflacionaria desde la industria
Otro dato destacado es la moderación en las expectativas de aumentos de precios.
Según el relevamiento:
- 30,8% de las industrias espera aumentar sus precios de venta.
- 61% proyecta mantenerlos sin cambios.
Esto representa una reducción respecto de los primeros meses del año y sugiere una menor presión inflacionaria desde el sector manufacturero.
El contexto también quedó reflejado en uno de los casos más relevantes del sector.
La empresa FATE decidió cerrar su planta ubicada en Virreyes, desvinculando a 920 trabajadores.
La compañía atribuyó la decisión a una combinación de factores:
- caída de la demanda;
- incremento de las importaciones;
- aumento de los costos de producción.
El caso se convirtió en uno de los ejemplos más visibles de las dificultades que enfrenta actualmente la industria nacional.
Supermercados y mayoristas: mejores expectativas, pero ventas todavía débiles
En el caso de los supermercados y autoservicios mayoristas, el Indicador de Confianza Empresarial se ubicó en -0,4%, prácticamente en equilibrio.
Se trata de uno de los mejores registros de 2026 y representa una mejora respecto de los primeros meses del año.
Sin embargo, el resultado se explica principalmente por expectativas positivas para el futuro y no por una mejora de la situación actual.
La situación comercial continúa deteriorándose
Los indicadores presentes siguen siendo preocupantes.
El balance sobre la situación comercial alcanzó -20,5%, el peor registro desde 2024.
En tanto, la situación financiera se ubicó en -13,3%, uno de los niveles más bajos desde que comenzó la serie estadística en 2020.
El crédito sigue siendo una de las mayores restricciones
El acceso al financiamiento volvió a aparecer como uno de los principales problemas.
El balance correspondiente fue de -26,5%, el peor entre todas las variables analizadas.
Solo 2,4% de las empresas consideró favorables las condiciones para acceder al crédito.
Al mismo tiempo, el costo financiero ganó importancia entre las principales restricciones:
- hace tres meses representaba el 6,7% de las respuestas;
- ahora ascendió al 9,6%, marcando el mayor crecimiento proporcional entre todos los factores relevados.
La demanda explica más de seis de cada diez limitaciones del sector
La insuficiencia de la demanda volvió a ocupar el primer lugar entre los obstáculos para el comercio.
El 61,4% de las empresas identificó este factor como el principal límite para desarrollar la actividad, frente al 58,7% registrado en el trimestre anterior.
Además, cayó la cantidad de empresas que afirmaron no enfrentar restricciones:
- pasó del 4% al 2,4%.
Las empresas esperan vender más, pero siguen actuando con cautela
Pese al panorama actual, las expectativas para los próximos tres meses son algo más optimistas.
El balance esperado para la situación comercial alcanzó 9,6%, impulsado por:
- 16,9% de empresas que prevé mejoras.
- 7,2% que espera un deterioro.
Sin embargo, ese optimismo todavía no se refleja en decisiones concretas.
Solo 1,2% planea aumentar sus pedidos a proveedores, mientras que 13,3% proyecta reducirlos.
Esto indica que las compañías todavía no consideran suficientemente sólida la recuperación como para recomponer inventarios o ampliar sus compras.
El empleo sigue bajo presión y aumentan las expectativas de suba de precios
La cautela también alcanza al mercado laboral.
El balance esperado para el empleo fue de -13,3%, confirmando que las empresas no prevén ampliar sus plantillas en el corto plazo.
En contraste con la industria, sí aumentaron las expectativas de incrementos de precios.
El informe señala que:
- 53% de las empresas espera aumentar los precios de venta durante el próximo trimestre.
- En junio, 49,4% había aplicado aumentos.
Esto sugiere que el comercio anticipa una mayor presión sobre los precios que finalmente enfrentarán los consumidores.
Un repunte que todavía no logra consolidarse
Los datos del INDEC muestran que la economía mantiene una recuperación heterogénea y todavía frágil.
La industria logró mejorar respecto de los peores niveles registrados en 2025, pero continúa limitada por la falta de pedidos, el escaso acceso al crédito y un mercado laboral sin señales de recuperación.
En el comercio mayorista y los supermercados, las expectativas son algo más favorables, aunque la debilidad de la demanda, las dificultades financieras y la reducción prevista en los pedidos a proveedores evidencian que el optimismo empresarial aún no encuentra respaldo en la actividad cotidiana.
Mientras la confianza mejora lentamente, los indicadores reales muestran que el consumo y la inversión siguen siendo insuficientes para consolidar un ciclo sostenido de crecimiento.
YPF descartó una baja inmediata en el precio de los combustibles: “Todavía no llegamos al equilibrio” https://t.co/Y0taLSNhDx pic.twitter.com/TKypvRdjAb
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