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La Argentina afronta este lunes un vencimiento con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por USD 878 millones, correspondiente al pago de intereses. Se trata del primer compromiso del año con el organismo internacional y se produce en un contexto de reducción de los depósitos en dólares del Tesoro en el Banco Central.
El monto surge del calendario oficial del FMI, que detalla un vencimiento de 605,7 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG). A la cotización actual, de aproximadamente USD 1,45 por DEG, el pago equivale a USD 878 millones.
La operatoria prevista para efectuar el pago
Según fuentes del mercado y del Ministerio de Economía, en los últimos días la Argentina habría adquirido DEG al Tesoro de Estados Unidos por una suma suficiente para cubrir el vencimiento, anticipando el mecanismo que se utilizaría para concretar el pago sin recurrir directamente a las reservas del Banco Central.
Desde el entorno oficial señalaron que la operación se realizaría en el marco de un swap con el Fondo de Estabilización Cambiaria (EFS) del Tesoro estadounidense, modalidad ya utilizada en pagos anteriores al FMI. En ese esquema, el intercambio se realiza en DEG y no en dólares, una diferencia considerada formal dentro de la operatoria financiera.
Reservas y depósitos del Tesoro
Al último dato disponible del Banco Central, los depósitos del Tesoro en dólares ascendían a USD 156,2 millones, lo que implicaría una brecha cercana a los USD 670 millones respecto del monto a pagar. Esta situación se explica por los pagos recientes a otros organismos internacionales, que redujeron el nivel de liquidez en moneda extranjera.
Días atrás, esos depósitos habían mostrado una suba transitoria tras una licitación de deuda, pero luego volvieron a caer. En moneda local, el Tesoro mantiene depósitos por alrededor de $2,3 billones, tras una licitación con un rollover del 124%, que no liberó pesos al mercado.
Calendario de pagos y próximos vencimientos
El de hoy es el primer pago del año de la Argentina al FMI. Para todo 2026, los vencimientos con el organismo ascienden a 3.218,6 millones de DEG, equivalentes actualmente a USD 4.667 millones. El último pago del calendario está previsto para el 24 de diciembre, por 250 millones de DEG (unos USD 362 millones).
El Gobierno aún espera un último desembolso del FMI por USD 1.000 millones, que podría ser utilizado como parte de un esquema financiero de corto plazo para afrontar los compromisos.
Segunda revisión del acuerdo con el FMI
En paralelo, continúa la expectativa por la segunda revisión del acuerdo con el FMI, cuya misión técnica aún no tiene fecha confirmada de llegada al país. El foco estará puesto en el cumplimiento de la meta de acumulación de reservas internacionales netas, que no fue alcanzada en la revisión anterior, incluso tras la flexibilización de los objetivos.
En las últimas semanas, el Banco Central registró compras netas por USD 978 millones, lo que permitió elevar las reservas brutas a USD 45.561 millones, el nivel más alto desde septiembre de 2021.
Mientras tanto, desde el Ministerio de Economía aseguran que el pago de este viernes se realizará “en tiempo y forma”, aunque persisten las dudas en el mercado sobre la composición final de los fondos utilizados.
