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Con los mercados eufóricos tras el resultado electoral, el ministro de Economía Luis Caputo sigue de cerca la evolución del riesgo país, que este viernes perforó los 650 puntos. De mantenerse la tendencia, el Gobierno podría regresar al mercado internacional de deuda en enero próximo, después de más de tres años sin emisiones soberanas.
Caputo analiza una colocación inicial de USD 3.000 millones, aprovechando la baja en el costo del financiamiento y la expectativa de los inversores. En enero, el Tesoro argentino deberá afrontar vencimientos por unos USD 4.500 millones, por lo que una nueva emisión serviría para refinanciar pagos y testear el apetito global por bonos argentinos.
Fuentes del Ministerio de Economía señalaron que el equipo económico considera adecuado un nivel de riesgo país cercano a los 500 puntos básicos, lo que permitiría colocar deuda a tasas por debajo del 10% anual. “El escenario internacional está más receptivo y se abre una ventana para volver al mercado”, expresaron en el entorno de Caputo.
El Gobierno cuenta con el respaldo del Tesoro de los Estados Unidos, que liberó un swap de monedas por USD 20.000 millones, un gesto interpretado como señal de confianza hacia el plan económico de Javier Milei.
Empresas argentinas abren el camino
Mientras el Estado evalúa su regreso a los mercados, dos compañías argentinas lograron colocar deuda con tasas inferiores al 8% anual, algo impensado hace apenas un año.
Tecpetrol, del grupo Techint, emitió Obligaciones Negociables por USD 750 millones a cinco años, con una tasa del 7,625%, vencimiento en noviembre de 2030. Su CEO, Paolo Rocca, celebró los resultados electorales y habló del inicio de “una etapa más positiva para la Argentina”.
Por su parte, YPF colocó USD 500 millones a seis años (septiembre de 2031) al 8,25%, tras recibir ofertas por el triple del monto emitido. La petrolera logró reducir la tasa desde el 8,75% que había pagado en su anterior colocación de 2024.
Analistas financieros consideran que estas operaciones marcan el regreso del apetito internacional por deuda corporativa argentina, tras varios años de aislamiento. “Se trata de señales tempranas de normalización. Las empresas aprovechan el momento para ampliar plazos y mejorar tasas”, señalaron operadores del mercado.
El interés por papeles locales ya había reaparecido en julio, cuando Telecom colocó USD 400 millones a 10 años al 8%.
A diferencia del mercado interno, donde el crédito a largo plazo es escaso, las emisiones externas ofrecen mayor volumen, plazo y previsibilidad financiera. En paralelo, YPF también consiguió un préstamo por USD 700 millones del Banco Latinoamericano de Comercio Exterior (Bladex), destinado a prefinanciar exportaciones y capital de trabajo a tres años.
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