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Las compañías Arcor y Danone alcanzaron un acuerdo para quedarse con el 100% de Mastellone Hermanos, la histórica firma detrás de la marca La Serenísima, tras casi un año de negociaciones marcadas por tensiones y dudas sobre la valuación.
La operación implica la compra del 51% del capital accionario que permanecía en manos de la familia fundadora y el fondo Dallpoint, y se concretará a través de Bagley Latinoamérica. Si bien no se informó el monto final, el acuerdo pone fin a un proceso que estuvo cerca de judicializarse.
El proceso se había iniciado en abril de 2025, cuando Arcor y Danone decidieron ejercer la opción de compra establecida en un acuerdo firmado en 2015. Sin embargo, un mes después, los accionistas vendedores rechazaron la propuesta al considerar que no cumplía con las condiciones pactadas, especialmente en el precio por acción.
Desde entonces, la negociación se tensó y estuvo al borde de los tribunales, aunque finalmente primó la vía del acuerdo.
Un gigante integrado
Más allá del cambio accionario, la operación tiene un fuerte trasfondo estratégico. Con el control total de Mastellone, Arcor y Danone avanzan en la creación de un negocio lácteo integrado, que abarcará toda la cadena, desde la producción primaria hasta los productos elaborados.
El nuevo esquema funcionará como un joint venture enfocado en el mercado argentino, que integrará tres pilares: el negocio de Mastellone, las operaciones locales de Danone y la estructura de Logística La Serenísima.
El objetivo, según las compañías, es potenciar la innovación, mejorar la eficiencia operativa y ampliar el alcance comercial, en un contexto donde la escala resulta clave.
La estructura contará con once plantas productivas y un amplio portafolio que incluye leches, quesos, manteca, yogures y postres, consolidando una suerte de “La Serenísima unificada”.
El CEO de Danone, Antoine de Saint-Affrique, destacó: “Esta alianza refuerza nuestro compromiso con el mercado argentino y creará una plataforma de crecimiento con mayores oportunidades para la innovación y la eficiencia operativa”.
Por su parte, el presidente de Arcor, Alfredo Pagani, sostuvo que el acuerdo permitirá “acelerar el crecimiento con una estrategia unificada y productos diferenciales”.
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El fin de una etapa
El cierre de la operación marca también la salida del control accionario de la familia Mastellone, protagonista durante décadas de una de las compañías más emblemáticas del consumo masivo argentino.
El contexto no es menor. En 2025, la empresa registró ingresos por $1,88 billones, pero cerró el ejercicio con una pérdida neta de más de $65.000 millones, reflejo de la presión sobre los márgenes.
A pesar de mantener su volumen de ventas —con el equivalente a 1.482 millones de litros de leche comercializados—, la rentabilidad se vio afectada por costos crecientes, inflación y un consumo interno debilitado.
Si bien las exportaciones —con unas 76.000 toneladas— aportaron diversificación, no alcanzaron para revertir el resultado negativo.
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