El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), publicado ayer, lunes 10 de marzo por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), reveló que los especialistas locales e internacionales proyectan una inflación mensual del 2,3% para febrero.
El informe, basado en los pronósticos de 39 participantes —entre ellos 27 consultoras y centros de investigación y 12 entidades financieras—, reflejó un leve aumento de 0,2 puntos porcentuales (p.p.) respecto de la estimación previa.
Quienes demostraron mayor precisión en sus pronósticos en el pasado, identificados como el «Top 10» del REM, también ajustaron sus proyecciones a un 2,3% mensual, aunque con un incremento de 0,4 p.p. en relación con el relevamiento anterior.
Inflación núcleo y perspectivas a futuro
En cuanto a la inflación núcleo, que excluye precios regulados y estacionales, las previsiones del REM la ubicaron en 2,3% para febrero, reflejando un aumento de 0,2 p.p. respecto del informe anterior. En el caso del Top 10, la estimación fue aún mayor, alcanzando el 2,4% (+0,3 p.p.).
A pesar de estos incrementos, los analistas anticipan una tendencia descendente en la inflación mensual tanto del Índice de Precios al Consumidor (IPC) general como de su componente núcleo en los próximos meses.
Crecimiento del PIB y mercado laboral
Las proyecciones del REM también reflejan expectativas de crecimiento económico. Para los dos primeros trimestres del año, se prevé un aumento del Producto Interno Bruto (PIB) ajustado por estacionalidad del 1% trimestral, manteniéndose invariable respecto del relevamiento anterior.
Para todo 2025, se espera un incremento del 4,8% en el PIB real en comparación con el promedio de 2024, con una leve mejora de 0,2 p.p. respecto a la estimación previa.
En el ámbito laboral, la tasa de desocupación proyectada para el último trimestre del año se mantiene en el 7% de la Población Económicamente Activa (PEA), en línea con el REM anterior. Sin embargo, el Top 10 prevé una tasa de desempleo del 6,8%, es decir, 0,2 p.p. inferior a la estimación previa.
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Tipo de cambio: estabilidad en la depreciación
El REM también presentó estimaciones sobre la evolución del tipo de cambio. Para marzo de 2025, se espera un dólar a $1.069 en promedio, con un ritmo de depreciación mensual del 1%. Para el Top 10, la cotización promedio sería de $1.070.
Este ritmo de devaluación se mantendría durante todo el período analizado, según los especialistas. Para diciembre de 2025, la proyección es que el dólar alcance los $1.175, con una variación interanual del 15,1%, lo que representa una caída de 2,5 p.p. respecto del REM previo.
Las nuevas proyecciones del REM reflejan una inflación levemente superior a la estimada previamente, aunque con expectativas de desaceleración en los próximos meses.
El crecimiento del PIB y la estabilidad en la tasa de desempleo brindan un panorama de moderado optimismo, mientras que la previsión de un tipo de cambio con devaluación controlada sugiere un horizonte de estabilidad cambiaria.
Sin embargo, la evolución de estas variables dependerá de múltiples factores, tanto internos como externos, que influirán en la economía argentina durante el 2025.
Fuente : (Publicacion de REM BCRA)
