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La sentencia de la Corte Suprema que podría inhabilitar a Cristina Fernández de Kirchner generó reacciones inmediatas en los mercados financieros, que interpretaron la decisión como un paso hacia una institucionalidad más sólida. Sin embargo, economistas de distintos sectores coincidieron en que el verdadero termómetro de la economía sigue siendo el rumbo del plan económico del Gobierno de Javier Milei.
“La decisión de la Corte Suprema fue interpretada de forma positiva por los inversores”, explicó Dante Ruggieri, socio de AT Inversiones. El fallo en la causa Vialidad, que deja a CFK al borde de quedar fuera de la escena política, generó cierto alivio en los mercados, al menos en el corto plazo.
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Juan Carlos Barboza, gerente de Research de Mariva, sostuvo que “el desenlace de la causa de CFK, a mediano plazo, podría tener un impacto positivo para el riesgo argentino”, aunque remarcó que la mejora depende de señales más estructurales.
Más crudo fue el análisis de Javier Timerman, socio de Adcap Grupo Financiero: “El mercado y los inversores odian a CFK. El mercado y los inversores odian al peronismo. El mercado y los inversores en estos momentos sólo confían en Milei”. Y agregó que “no va a pasar absolutamente nada trascendente porque la preocupación del mercado pasa por el éxito de este plan económico”.
En la misma línea, el exvicepresidente del Banco Central, Lucas Llach, comentó en X: “Esto ayuda un poco a subir los estándares en la política. Ahora ojalá vayan varios empresarios y sindicalistas corruptos presos para construir un capitalismo en serio”.
Fausto Spotorno, de OJF & Asociados, reconoció que puede haber una leve mejora en el humor de los inversores, pero relativizó el impacto: “No creo que sea el kirchnerismo el freno a las inversiones. Hay algo que no estamos mirando bien y es que el mundo es un lugar mucho más complicado de lo que solía ser”.
Spotorno añadió: “Hoy no hay demanda ni interés por tomar riesgos y Argentina sigue siendo un lugar riesgoso”.
Camilo Tiscornia, de C&T Asesores, consideró que el fallo es un mensaje positivo: “El kirchnerismo es visto como la facción más riesgosa para el mundo económico y financiero, y Cristina de Kirchner es su figura más visible”. Aunque aclaró que “el resultado de estas elecciones no despeja todas las incertidumbres, pero sería un avance importante”.
La lectura es clara: el mercado puede celebrar señales políticas, pero el optimismo real solo llegará cuando las variables económicas empiecen a estabilizarse y el rumbo se defina con mayor claridad.
¿Por qué el mercado apuesta más a la política que a los números?
Ayer la Corte la condenó. Hoy el mercado lo celebró. No es casualidad: en el mundo financiero, la confianza vale más que los fundamentos, y Cristina Kirchner, guste o no, simboliza todo lo contrario. En cuanto se conoció la sentencia que podría dejarla fuera del tablero político, los bonos soberanos rebotaron y el riesgo país bajó. No fue porque haya cambiado la inflación, ni el déficit, ni la tasa de interés. Cambió la narrativa: menos CFK es menos incertidumbre para el mercado. En esta economía, el capital tiene memoria y no olvida el cepo, la expropiación de YPF, ni los discursos de barricada contra los "poderes concentrados". La foto de ayer se interpretó como una señal de institucionalidad, de fin de ciclo, de que las reglas pueden imponerse al poder.
La lectura es brutal pero efectiva: los inversores no votan, pero sí fugan o entran, y hoy decidieron entrar, aunque sea de forma tímida. No porque Milei les inspire amor eterno, sino porque ven que el principal fantasma del pasado empieza a disiparse. Y cuando eso ocurre, el dólar se calma, los ADRs respiran y los fondos especulativos revisan su Excel con menos miedo. Es la teoría de la confianza en carne viva: no importan los discursos ni las denuncias de lawfare. Importa lo que pasa en la pantalla de Bloomberg. Y hoy, por primera vez en mucho tiempo, el nombre Cristina dejó de ser una amenaza latente para transformarse en un dato político con fecha de vencimiento.
