A pesar de que los indicadores económicos interanuales siguen mostrando cifras negativas, Manuel Cerdán, analista económico de la Consultora Invecq, dialogó con “El País de la Libertad” de Radio Up 95.5 y sugirió que “la economía argentina podría estar entrando en una fase de recuperación, aunque con altibajos”.
“En las comparaciones interanuales, prácticamente todos los valores están en negativo”, afirmó Cerdán, refiriéndose a sectores clave como la recaudación, importaciones, patentamiento de vehículos, producción de acero y hierro, y ventas en la construcción. Sin embargo, la situación comienza a cambiar al observar la variación mensual acumulada en el año.
“Si miramos la acumulación del año, de enero a julio, los datos muestran cifras cada vez menos negativas y, en varios índices, hay indicios de recuperación”, explicó. Un ejemplo de esto es el despacho de cemento, un indicador importante que sugiere una posible reactivación en el ámbito de las inversiones privadas.
Cerdán advierte que esta recuperación podría ser en forma de “serrucho”, es decir, con fluctuaciones y posibles recaídas en los meses venideros. “Podría haber algunos meses en los que los indicadores caigan nuevamente”, mencionó, destacando que, aunque hay signos positivos, es necesario ser cautos al anticipar una recuperación sostenida.
Uno de los elementos destacados en el análisis de Invecq es el aumento en la participación de los créditos al sector privado. “Desde abril, en términos mensuales, los préstamos totales al sector no financiero en pesos vienen creciendo todos los meses”, señaló Cerdán. Este incremento sugiere una mayor relevancia de la inversión privada en la composición del activo del sistema financiero, lo que podría ser una señal alentadora para la economía.
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A pesar de esta mejora, Cerdán recordó que la exposición al sector público sigue siendo significativa en el sistema financiero, con un 44% de los activos bancarios aún compuestos por títulos del Tesoro. “Idealmente, la mayor parte del activo de los bancos debería estar en el sector privado”, indicó, apuntando a una tendencia que ojalá continúe.
Finalmente, Cerdán analizó las razones detrás del crecimiento en el crédito al sector privado, sugiriendo que es un “mix de cosas”. Si bien podría haber un aumento en la confianza hacia adelante, también puede ser el resultado de tasas de interés relativamente bajas que hacen que el crédito sea una opción más atractiva que el uso de ahorros. “Habrá que ver cómo evoluciona”, concluyó, subrayando la importancia de la estabilidad macroeconómica para que esta tendencia se mantenga.
