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La segunda semana de 2026 arranca con definiciones económicas de alto impacto para el programa del Gobierno nacional. Por un lado, el INDEC dará a conocer la inflación de diciembre, un dato que funcionará como referencia clave para el nuevo régimen de flotación del dólar. Por otro, el Ministerio de Economía avanzará con la primera licitación de deuda en pesos del año, luego de afrontar importantes vencimientos.
Inflación: diciembre confirmaría el freno en la desinflación
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre, que será publicado el martes 13 de enero a las 16 horas, mostraría un registro similar al de noviembre, según estimaciones privadas y el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central.
El REM ubicó la inflación mensual en torno al 2,3%, con una leve corrección al alza respecto del informe previo. Las consultoras con mejor desempeño histórico proyectaron incluso un 2,4%, mientras que la inflación núcleo también se movería en torno al 2,3%.
Los datos privados más recientes, sin embargo, anticipan un número algo más elevado:
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Analytica: 2,6%
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C&T: 2,6%
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Libertad y Progreso: 2,5%
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EcoGo: 2,5%
De confirmarse estas cifras, diciembre marcaría un nuevo repunte inflacionario, luego de los registros de septiembre (2,1%), octubre (1,4%) y noviembre (2,5%), poniendo en pausa la tendencia descendente observada durante gran parte de 2025.
Además, este informe tendrá un condimento adicional: será el primero elaborado con la nueva metodología del INDEC, basada en la Encuesta de Ingresos y Gastos de los Hogares 2017/2018, reemplazando la estructura vigente desde 2004/2005.
Licitación en pesos: el mercado pone a prueba al Tesoro
En paralelo, el Gobierno avanzará con la primera licitación de deuda en pesos de 2026, con el objetivo de renovar vencimientos. El llamado será el lunes 12 de enero y los resultados se conocerán el miércoles 14.
Esta operación llega luego de que el Ejecutivo afrontara pagos por US$4.200 millones correspondientes a deuda con bonistas privados. Para cumplir con esos compromisos, se utilizaron reservas propias, un REPO con seis bancos internacionales y fondos provenientes de la privatización de represas del Comahue.
El BCRA volvió a comprar dólares
En la primera semana bajo el nuevo esquema monetario, el Banco Central adquirió US$218 millones en el mercado cambiario. Las compras se distribuyeron a lo largo de la semana, en el marco de la denominada “fase 4”, que autoriza a la entidad a comprar hasta el 5% del volumen diario operado.
Desde el organismo que conduce Santiago Bausili señalaron que, a partir del 1 de enero de 2026, se inició un programa de acumulación de reservas alineado con la demanda de dinero y la liquidez del mercado.
Cómo cerraron los dólares
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Dólar blue: $1.485 / $1.505
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Dólar oficial: $1.440 / $1.490
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Dólar mayorista: $1.465 (4,9% por debajo del techo de la banda)
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Dólar CCL: $1.525,5 / $1.526,6
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Dólar MEP: $1.488 / $1.493,5
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Dólar tarjeta: $1.937
