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El Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó la primera revisión técnica del acuerdo con la Argentina en el marco del programa de Servicio Ampliado del Fondo (SAF). Tras la evaluación, el organismo internacional confirmó un desembolso inmediato de DEG 1.529 millones, equivalentes a USD 2.000 millones, elevando el total transferido hasta la fecha a DEG 10.729 millones (aproximadamente USD 14.000 millones).
En su comunicado oficial, el FMI destacó que se alcanzó un "hito inicial importante" en la implementación del programa económico. El Directorio Ejecutivo subrayó como positivos los avances logrados por el Gobierno de Javier Milei, en especial la reducción de la inflación, la senda de crecimiento económico y la disminución de la pobreza.
Sin embargo, uno de los puntos críticos señalados fue el incumplimiento de la meta vinculada a la acumulación de reservas internacionales netas (RIN). En ese sentido, el Banco Central sufrió una caída de USD 1.900 millones en sus reservas, lo que generó preocupación dentro del organismo.
A pesar de esta desviación, el Fondo Monetario reconoció que se cumplieron otros criterios de desempeño clave y se adoptaron medidas correctivas orientadas a acercarse a la meta de acumulación de reservas. El FMI valoró el compromiso del Ejecutivo argentino de mantener políticas económicas alineadas con los objetivos del programa.
Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, destacó que las políticas macroeconómicas implementadas “facilitaron una transición fluida hacia un régimen cambiario más flexible”, con una reducción de controles e intervenciones en el mercado cambiario. Asimismo, remarcó que Argentina recuperó el acceso a los mercados internacionales de capital antes de lo previsto, aunque advirtió que los diferenciales de tasas aún siguen siendo elevados.
Recomendaciones del FMI: reservas, reformas y gobernanza
De cara al futuro, Georgieva instó a continuar con la consolidación fiscal, respaldada por una reforma tributaria secuenciada y sostenible. También hizo hincapié en que fortalecer las reservas del Banco Central es "fundamental" para que la Argentina pueda gestionar mejor los shocks externos y acceder a financiamiento internacional en condiciones más favorables.
El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la primera revisión del acuerdo ampliado en el marco del Servicio Ampliado del FMI para Argentina https://t.co/QkKAPc3moB
— totocaputo (@LuisCaputoAR) August 1, 2025
En ese marco, el FMI subrayó la importancia de acelerar reformas estructurales para desregular la economía, reducir barreras de entrada y mejorar la eficiencia del Estado.
Asimismo, el organismo llamó la atención sobre la necesidad de avanzar en tres áreas clave:
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Reforma del mercado laboral para promover el empleo formal y mejorar la movilidad.
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Incentivos a la inversión extranjera directa, a través de la aplicación consistente y equitativa de los programas para grandes inversores.
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Apertura comercial, incluyendo la reducción gradual de impuestos distorsivos a las exportaciones, en función del margen fiscal disponible.
Finalmente, la directora del FMI valoró la formulación ágil de políticas por parte del Gobierno argentino y señaló que la comunicación clara, junto con un apoyo social focalizado, será clave para sostener el consenso social y político necesario para avanzar en las metas del programa.
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